عاجل | جيوسترا يحذّر من عودة التوسع النقدي بعد تجاوز ديون أميركا 40 تريليون دولار

حذّر المستثمر في قطاع التعدين والرئيس التنفيذي لمجموعة «فيور»، فرانك جيوسترا، من أن تجاوز الدين العام الأميركي 40 تريليون دولار، مع اقتراب مدفوعات الفائدة السنوية من 1.3 تريليون دولار، قد يدفع واشنطن إلى العودة للتوسع النقدي، فيما قد يعزز تراجع الاعتماد العالمي على الدولار ومشتريات البنوك المركزية للذهب مكانة المعدن النفيس.

وقال جيوسترا، خلال حديثه إلى دانييلا كامبوني على هامش مؤتمر نيو أورلينز للاستثمار لعام 2026، إن الدين الأميركي يرتفع بأكثر من تريليوني دولار سنويًا، بينما لا يبدي الحزبان السياسيان الكبيران في الولايات المتحدة إرادة كافية لمعالجة الاختلالات المالية.

ورأى أن انتخابات التجديد النصفي التي جرت في 3 نوفمبر قد تغيّر موازين القوى في واشنطن، لكنها لن تكون كافية لحل الأزمة الاقتصادية البنيوية التي تواجهها البلاد.

فاتورة الفائدة قد تقفز إلى تريليوني دولار

وأوضح جيوسترا أن مدفوعات الفائدة السنوية للحكومة الأميركية تقترب حاليًا من 1.3 تريليون دولار. وإذا ارتفع متوسط الفائدة على الدين العام من 3.6% إلى 5%، فقد ترتفع الفاتورة إلى نحو تريليوني دولار سنويًا.

وبحسب تقديره، قد يدفع تصاعد عبء الديون الإدارة الأميركية إلى العودة للتوسع النقدي، وربما عبر برنامج أكبر من البرامج السابقة. كما حذّر من أن استمرار هذا المسار قد يفضي لاحقًا إلى أزمة نقدية مرتبطة بالدولار، مع احتمال لجوء الحكومات إلى سياسات الضغط المالي.

وتشمل الإجراءات التي ذكرها جيوسترا احتمال فرض ضوابط على حركة رؤوس الأموال، وتقييد الفوائد على المدخرات، وإقرار قواعد تزيد الطلب على السندات الحكومية.

البنوك المركزية تزيد مشترياتها من الذهب

في المقابل، قال جيوسترا إن الذهب قد يؤدي دورًا أكبر في النظام النقدي الدولي، خصوصًا مع سعي الصين ودول الجنوب العالمي إلى تقليل اعتمادها على الدولار من خلال زيادة احتياطياتها من المعدن النفيس.

وأظهر تقرير «اتجاهات الطلب على الذهب» للربع الثالث من عام 2026، الصادر عن مجلس الذهب العالمي، أن البنوك المركزية والمؤسسات الرسمية أضافت صافي 321 طنًا إلى احتياطياتها خلال تلك الفترة. وتمثل هذه الكمية زيادة سنوية نسبتها 42%، كما تعد أعلى مشتريات فصلية منذ الربع الأخير من عام 2024.

وخلال الأشهر التسعة الأولى من العام، بلغت مشتريات البنوك المركزية 675 طنًا، بزيادة قدرها 6% مقارنة بالفترة نفسها من عام 2025، بينما وصل إجمالي الطلب على الذهب في الربع الثالث إلى 1,369 طنًا.

عن تقرير نشره موقع «سي إن بي سي إي»، يعتقد جيوسترا أن الذهب المادي قد يُستخدم مستقبلًا في تسوية التجارة بين الدول. وأشار إلى أن الصين تطور خزائن لتخزين الذهب المادي في مناطق مختلفة، من بينها هونغ كونغ، مضيفًا أن ماليزيا وسنغافورة والرياض ودبي وسويسرا قد تكون أيضًا مراكز مناسبة لهذا النوع من البنية التحتية.

تحذير من فجوة كبيرة في النحاس

ولا يقتصر تحذير جيوسترا على الذهب؛ إذ توقع أن يشهد سوق النحاس عجزًا في المعروض قد يصل إلى 30% خلال فترة تتراوح بين 5 و7 سنوات، وهو ما قد يعزز جاذبية السلع الأساسية لدى المستثمرين إلى جانب المعادن النفيسة.

وعلى مستوى المستثمرين الأفراد، قال جيوسترا إنه يفضل الذهب المادي على المنتجات المالية المرتبطة به، بينما يرى في الفضة فرصة استثمارية، بالنظر إلى استخدامها الصناعي وإمكاناتها ضمن استثمارات الأسهم.

المصدر: Türkiye Gazetesi