عاجل | تسارع التضخم يقفز بعوائد سندات الخزانة الأميركية ويقلب رهانات المستثمرين

تضررت رهانات المستثمرين الذين لجأوا إلى سندات الخزانة الأميركية باعتبارها ملاذًا آمنًا، بعدما جاء ارتفاع التضخم في أكتوبر أسرع من المتوقع، بالتزامن مع تصريحات لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي عززت توقعات بحث البنك المركزي عن زيادات أكثر حدة في أسعار الفائدة خلال الأشهر المقبلة.

وامتدت موجة بيع السندات، الثلاثاء، إلى مختلف آجال منحنى العائد، مع بدء المتعاملين في تسعير احتمال اتباع الاحتياطي الفيدرالي مسارًا أكثر تشددًا لرفع الفائدة. وسجل عائد السندات الأميركية لأجل عامين أكبر ارتفاع له في 19 شهرًا، بينما تجاوز عائد السندات لأجل 10 سنوات مستوى 5% لفترة وجيزة.

وأربك هذا التحول المستثمرين الذين اتجهوا إلى السندات الأميركية كملاذ آمن على خلفية المخاوف الأخيرة في السوق بشأن استثمارات الذكاء الاصطناعي، أو خفّضوا مراكزهم التي تراهن على انخفاض أسعار السندات.

تبدل في رهانات السوق

وكانت المراكز التي تراهن على ارتفاع أسعار السندات قد ازدادت خلال الفترة الأخيرة، لكن تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي وظهور مؤشرات جديدة على استمرار التضخم عززا احتمال رفع أسعار الفائدة، ما أضر بهذه الرهانات.

وذكر استراتيجيو بنك أوف أميركا أن مديري الأصول واصلوا الأسبوع الماضي زيادة مراكزهم الطويلة في العقود الآجلة عبر مختلف آجال منحنى العائد، بالتزامن مع تقليص مراكزهم القصيرة على السندات طويلة الأجل.

وقال إد الحسيني، مدير المحافظ لدى «كولومبيا ثريدنيدل إنفستمنتس»، إن المستثمرين بدأوا على نحو متزايد في تسعير تقديم الاحتياطي الفيدرالي موعد تشديد السياسة النقدية إلى اجتماع مارس 2027. ويرى الحسيني أن عائد السندات لأجل عامين، الحساسة لتحركات السياسة النقدية، قد يعود إلى مستويات تقترب من 5% التي سجلها في نهاية سبتمبر، بعدما أنهى جلسة الثلاثاء عند 4.73%.

صعّبت الاتجاهات المتعارضة في سوق السندات النقدية على بعض المستثمرين تحديد المسار المقبل للسوق.

تراجع الثقة في اتجاه السندات

وأظهر استطلاع للعملاء نشره بنك جي بي مورغان، الثلاثاء، تراجع قناعة المستثمرين بالاتجاه المقبل لسوق السندات. وانخفضت المراكز الطويلة والقصيرة على حد سواء بصورة حادة، في حين ارتفعت حصة المراكز المحايدة إلى أعلى مستوى لها في نحو 12 أسبوعًا.

ومع مبيعات الثلاثاء، سجل مؤشر بلومبرغ للسندات الحكومية الأميركية أكبر انخفاض له منذ سبتمبر.

المصدر: bloomberght